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Rheinmetall "hold"
24.11.2003
Bankgesellschaft Berlin
Der Analyst der Bankgesellschaft Berlin, Uwe Jech, stuft die Aktie von Rheinmetall (ISIN DE0007030033 / WKN 703003) unverändert mit "hold" ein.
Der Umsatz in Höhe von 3.102 Mio. Euro für die letzten 9 Monate habe im Rahmen der Erwartungen gelegen. Das Ergebnis sei durch letztmalige Verluste aus Jagenberg belastet worden.
Für das Gesamtjahr sei von der Geschäftsführung die Prognose bestätigt worden. Das EBIT werde demnach leicht unterhalb des um den Verkauf Heimann bereinigten Vorjahreswertes von EUR 213 Mio. erwartet, was sich mit der Analystenprognose decke. Der Verlust aus der Jagenbergaktivität sei steuerlich nicht ansetzbar. Daher werde die Steuerquote für 2003 deutlich höher ausfallen, als in den Vorjahren. Auf Basis dieser Annahmen hätten die Analysten ihre Ergebnisprojektion angepasst. Die neue Gewinnreihe je Aktie laute (alle Angaben in EUR): 2003: 1,92 (alt: 2,14); 2004: 3,18 (alt: 3,94); 2005: 3,96 (alt: 4,35).
Der Abschlag der Vorzugsaktie gegenüber den Stammaktien habe in der Vergangenheit rund 16% betragen. Man unterstelle, dass dieser auch künftig Bestand haben werde. Mit einem gewichteten Kursziel von EUR 26,13 sei die Vorzugsaktie damit weiter fair bewertet.
Man bleibe dabei, dass der Konzernumbau in den derzeitigen Kursen ausreichend eingepreist sei.
Daher bewerten die Analysten der Bankgesellschaft Berlin die Aktie von Rheinmetall weiter mit "halten".
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